【解讀債息系列】美孳息曲綫趨斜 怎影響資產市場?

財金 20:00 2021/03/29

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今年以來,美國孳息曲綫愈趨陡斜,主要是由於長債息急升而短債息變動不大。

回顧歷史經驗,從2000至2020年曾出現多次孳息曲綫陡斜,對資產市場大致影響主要有三。一是股市整體上行,由於經濟增長向好、貨幣政策仍未收緊,美股在這一階段通常上行。二是風險資產跑贏,避險資產則表現落後,原油普遍是贏家,國債和黃金則是輸家。三是,金融股最受惠,而對利率上行敏感的地產股、防守股則表現失色。

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