【美國經濟】滯脹不利股市  檢閱受惠資產

財富 20:44 2022/04/30

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隨着美國首季年率化國內生產總值(Gross Domestic Product,簡稱GDP)按季收縮,令市場再度憂慮「滯脹」(stagflation)。其實不止美國,歐元區同樣出現滯脹迹象,首季GDP初值按季增長放緩至0.2%,但4月份通脹率則升至7.5%。在滯脹憂慮下,投資者又應該如何部署?

美國滯脹迹象初現,對投資市場的影響可從過往滯脹尋找啟示。美國從1968至1980年大約經歷3段滯脹期,高油價衝擊供給側,導致企業減產兼裁員,是滯脹主因。當時原油名義價格翻了近20倍,年率化回報逾26%,跑贏通脹,而黃金具抗通脹屬性 ,亦表現強勢。

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