史上最大規模SPAC無功而還  認識SPAC退場機制

財金 21:25 2022/07/13

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去年火熱的特殊目的收購公司(SPAC)有降温迹象,美國著名對沖基金Pershing Square Capital Management創辦人阿克曼(Bill Ackman)表示,由於旗下SPAC,Pershing Square Tontine(美:PSTH)未能找到合適的目標公司通過合併上市,將退還達40億美元款項予投資者。

PSTH於2020年7月,為史上最大規模的SPAC在首次公開募股中籌集了40億美元,吸引了包括對沖基金Baupost Group、加拿大養老基金Ontario Teachers和資產管理公司T. Rowe Price Group在內的知名投資者。

SPAC需要在上市後24個月找到併購的對象,否則便要退市及退還當初籌得的資金予投資者。阿克曼曾計劃讓其SPAC入股環球音樂集團,可是因監管問題而告終。阿克曼在周一發布的股東信中提到,強調當中存在許多因素阻礙了他尋找合適的公司與其SPAC合併,包括不利的市場條件和來自傳統首次公開募股(IPO)的激烈競爭。

由於SPAC上市的目的就是要尋找合適的併購對象,SPAC上市籌得的資金,會透過「信託」帳戶持有,資金只能用於兩種情況。一是覓得併購目標,經股東同意作企業併購。但在指定期限內(一般是24個月)未能覓得目標,要將資金返還給股東。

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